Home / Другое / ЦБ снизил ставку до минимума за шесть лет. Насколько снизятся ставки по вкладам и кредитам

ЦБ снизил ставку до минимума за шесть лет. Насколько снизятся ставки по вкладам и кредитам

Фото Антона Новодережкина / ТАСС

Банк России принял решение снизить ключевую ставку сразу на 0,5 п.п., до 6,5%. На решение отреагируют снижением в первую очередь ставки по депозитам, стоимость кредитов будет снижаться медленнее, говорят эксперты

Совет директоров Банка России на заседании 25 октября снизил процентную ставку на 0,5 процентных пункта, до 6,5%. «Замедление инфляции происходит быстрее, чем прогнозировалось. Инфляционные ожидания продолжают снижаться. Темпы роста российской экономики по-прежнему остаются сдержанными. Сохраняются риски существенного замедления мировой экономики», — говорится в сообщении ЦБ, поясняющем решение регулятора.

Также ЦБ снизил свой прогноз по инфляции с 4–4,5% до 3,2–3,7%, по итогам 2020 года инфляция составит 3,5–4%. ЦБ сообщил, что будет «оценивать целесообразность» дальнейшего снижения ключевой ставки на одном из ближайших заседаний cовета директоров.

Это минимальное значение более чем за шесть лет. В сентябре 2013 года, когда ключевая ставка была введена ЦБ в качестве основного индикатора денежно-кредитной политики, она была установлена на уровне 5,5%, продержалась на этом уровне до марта 2014 года, потом была повышена до 7% и ниже уже не опускалась.

Нынешнее снижение уже четвертое в 2019 году. До сих пор регулятор действовал более осторожно — шаг снижения был 0,25 п.п.

В этот раз рынок не до конца понимал, какое решение примет регулятор. Причина этому — заявление главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной. 17 октября, в последний день перед началом «недели тишины», которая предваряет заседание совета директоров Банка России, в интервью телеканалу CNBC она сказала, что ЦБ допускает более решительные действия. «Мы видим, что наша ставка может быть не просто снижена, но мы можем действовать более решительно», — сказала она.

После этого заявления аналитики разделились на два лагеря. Одни были уверены, что ЦБ готов увеличить шаг снижения ставки, другие — и их было большинство — ждали снижения лишь на 0,25 п.п. В консенсус-прогнозе агентства Reuters в пользу снижения сразу на 0,5 п.п. высказались 30% аналитиков, среди опрошенных Bloomberg 30 аналитиков решительных действий от регулятора ожидали семь.

Самыми категоричными в своем прогнозе в преддверии заседания ЦБ были аналитики Сбербанка. Они ждали, что регулятор снизит ставку на 0,5 процентных пункта сегодня и, возможно, еще на столько же на заседании в декабре.

По мнению экономиста по России и СНГ инвестиционной компании «Ренессанс Капитал» Софьи Донец, заявление Набиуллиной 17 октября было мягким и нужно было для корректировки ожиданий рынка. На предыдущем заседании риторика регулятора, напротив, оказалась жестче, чем ожидали аналитики. «Все это немного запутало рынок и раскололо консенсус», — полагает она.

Раскачать экономику

Инфляция продолжает падать — в годовом выражении по состоянию на 21 октября она опустилась до 3,8%. Внешнеэкономические и геополитические риски также снижаются, говорит стратег Сбербанка по рынкам валют и процентных ставок Николай Минко. Все это требует от регулятора быстрых действий и серьезного пересмотра инфляционных трендов, считает он.

Ключевые макроэкономические показатели выглядят не слишком радужно, считает аналитик банка «Хоум Кредит» Станислав Дужинский. В начале октября Всемирный банк четвертый раз за год снизил оценку роста экономики России в 2019 году — с 1,2% до 1%. «В этих условиях переход к монетарному стимулированию кредитной активности выглядит закономерным», — считает Дужинский.

По мнению главного экономиста Альфа-банка Наталии Орловой, по итогам этого года темпы роста цен могут замедлиться до 3-3,5% год к году. «ЦБ сильно ошибся в своих предыдущих прогнозах и выстраивал свою политику исходя из очень консервативных ожиданий», — говорит Орлова.

Однако, по ее мнению, в значительной степени ответственность за такой разрыв реальности и ожиданий лежит не на регуляторе, а на слишком суровой бюджетной политике. «Расходы бюджета финансируются с большим опозданием, и пока исполнение бюджета сильно отстает от плана. Этот риск, нереализованный в 2019 году, может быть перенесен на 2020 год. Это означает, что ЦБ вынужден привести ставку в соответствие к текущему уровню инфляции, но на горизонте 2020 года инфляционные риски сохраняются и не позволяют значительно снижать ставку», — говорит Орлова.

Долговые рынки и рубль

Смягчение риторики ЦБ привело к ажиотажному спросу на долговом рынке в октябре и непосредственно перед заседанием ЦБ. Заявление Набиуллиной вызвало дополнительное снижение доходности облигаций и подстегнуло активность эмитентов, говорил Forbes руководитель дивизиона «Корпоративно-инвестиционный бизнес» Совкомбанка Михаил Автухов.

Высокий спрос инвесторов привел к тому, что доходность 10-летних ОФЗ в середине октября достигла минимума с 2013 года, опустившись ниже 7%.

Долговой рынок уже отыграл снижение ключевой ставки на 0,5 процентных пункта до конца года. И теперь движений на нем стоит ждать только при условии, что ЦБ даст намек на еще более сильное снижение ставки — на 0,75 процентных пункта до конца 2019 года, говорит Антон Покатович из «БКС Премьер».

По прогнозам Росбанка, смягчение риторики ЦБ положительно скажется и на рубле. По прогнозу аналитиков банка, в четвертом квартале 2019 года курс доллара составит 63,5 рубля, в первом квартале 2020 года рубль сезонно укрепится до 63 рублей, а затем во втором квартале следующего года «возьмет курс на плавное снижение» до 64 рублей.

Ставки по кредитам и депозитам

Решение ЦБ в первую очередь приведет к снижению ставок по вкладам. По словам аналитика Георгия Ващенко из «Фридом Финанс», сейчас в госбанках ставок по вкладам выше 5% почти не осталось, а до конца года средний максимум будет на уровне 4,5%. В частных банках ставки выше, чем в государственных. В итоге до конца года ставки по вкладам в банках из топ-30 достигнут уровня 5,5–6, считает он.

По прогнозам Антона Покатовича из «БКС Премьер», в шестимесячной перспективе ставки по вкладам опустятся до 6% или чуть ниже. На ставки по кредитам решение ЦБ будет влиять меньше — потенциал их снижения уже был реализован за счет мер по охлаждению рынка, считает аналитик банка «Хоум Кредит» Станислав Дужинский.

Кроме того, когда речь идет о ставках по кредитам, банки реагируют на монетарные решения ЦБ с запозданием. Адаптация занимает от четырех до семи месяцев, напоминает Покатович. «Мы ожидаем снижения ставок по кредитам в течение нескольких месяцев. Динамика падения будет зависеть от того, насколько мягкий сигнал даст ЦБ рынку», — говорит Николай Минко.

Ставки по ипотеке до конца 2019 года снизятся до уровня в 9,2-9,5%, а в начале следующего года могут достичь уровня в 8,7-8,8%, считает Покатович.

Источник.

26.10.2019

About admin

сосновоборск новости, сосновоборск портал, портал красноярск, новости, видео, фото, городской портал сосновоборск сайт красноярский край работа портал недвижимость сосновоборск красноярск авто квартира сосновоборск сосновоборск красноярский сосновоборск красноярский край работа сосновоборск красноярский край недвижимость сосновоборск красноярский край объявления сосновоборск красноярский край квартира сосновоборск красноярский край новости сосновоборск красноярский край видео сосновоборск красноярский край сосновоборск наши новости

Check Also

Возвращение в Старый Свет: почему инвесторы из Кремниевой долины устремились в Европу

Дэнни Раймер Фото David Paul Morris / Bloomberg via Getty Images Европейские стартапы получают больше …